原油價格擁有令人不安的重創(chuàng)世界經(jīng)濟的力量，中東地區(qū)往往是導火索。1973年的阿拉伯石油禁運、1978~1979年的伊朗革命，以及1990年薩達姆入侵科威特，這些慘痛的教訓提醒著人們：中東地區(qū)地緣政治和地理條件的易燃組合，會造成巨大的破壞。隨著抗議之聲再次席卷阿拉伯地區(qū)，世界將面臨新一輪的石油危機？

　　這個問題當然值得擔憂，中東和北非地區(qū)占世界原油產(chǎn)量的比例超過1/3。利比亞的騷亂證明一場動蕩能迅速擾亂石油供應。當卡扎菲在幻想中掙扎，西方國家爭論是否設立禁飛區(qū)的時候，隨著外籍勞工撤離、國家陷入分裂，利比亞的石油產(chǎn)量已經(jīng)減半，而動亂在該地區(qū)不斷擴散，對石油供應會有更大的威脅。

　　然而，這次市場對此的反應卻波瀾不驚。

　　利比亞爆發(fā)動亂后，布倫特原油價格曾經(jīng)上漲了15%，達到過120美元/桶，但隨后沙特承諾提高產(chǎn)量后，原油價格回落。原油價格盡管比年初高出20%，但遠低于2008年的峰值。大部分經(jīng)濟學家持樂觀態(tài)度：他們認為全球經(jīng)濟的增速會略有下降（千分之幾），但并不足以損害發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇。

　　這種情緒掩蓋了兩個重大風險。首先，嚴重的石油供應不足，或者對發(fā)生這種情況的恐慌，會導致原油價格飆升。第二，原油價格上漲會加劇通脹——進而促使貨幣緊縮，遏制經(jīng)濟復蘇。所以，接下來就要看各國央行的本事了。

　　石油儲備、沙特與穩(wěn)定

　　目前為止，石油供應受到的影響還微不足道。利比亞的動亂讓全球石油產(chǎn)量下降了1%，而1973年危機的時候這個數(shù)據(jù)大約是7.5%。石油市場有了更多的應對之策，相比1973年各國政府現(xiàn)在有大量石油儲備，甚至超過2008年油價見頂時期的數(shù)量。作為石油市場中的央行，沙特擁有的備用石油資源足以取代利比亞、阿爾及利亞和其他一些石油小國所占的份額。而且沙特也公開表明愿意提高石油產(chǎn)量。

　　盡管如此，石油供應危機仍不能完全排除。石油業(yè)極其復雜：在正確的時間把合適的原油送到正確的地點非常重要。另外，沙特本身也有變數(shù)，很多其他地方造成騷亂的因素在這個國家同樣存在。一旦顯露出局勢不穩(wěn)的跡象，恐慌情緒就會蔓延。

　　即使供應不會出現(xiàn)問題，迫使油價上漲的原因還有備用石油資源正在減少。世界經(jīng)濟的強勁走勢使石油需求增長的速度快于現(xiàn)有供應。所以，中東地區(qū)任何的風吹草動都會讓已經(jīng)抬頭的油價急劇上漲。

　　這回會有怎樣的影響？目前令人欣慰的是，與上世紀70年代相比，世界經(jīng)濟在高油價面前并沒有那么脆弱了。全球經(jīng)濟對石油的依賴性相對減弱，通脹率更低，工資不太會跟隨能源引致的價格上漲，因此各國央行無須采取強硬的措施。不過，抵抗力增加不等于免疫。

　　油價上漲暗示著石油消費國與生產(chǎn)國之間的供求關系將發(fā)生轉變，由于后者要提高售價，這預示著全球的石油需求會減弱。

　　經(jīng)驗證明油價每升高10%，全球經(jīng)濟增長率就會下降0.25%。目前世界經(jīng)濟的增長率是4.5%，也就是說只有油價超過2008年150美元/桶的最高水平時才會影響到復蘇。當然，就算是小幅度的漲價也會削弱經(jīng)濟增長，加劇通貨膨脹。

　　各國央行應對措施

　　在美國，美聯(lián)儲面臨的選擇相對簡單。對石油的極度依賴，造成美國經(jīng)濟對油價的漲跌十分敏感。然而美國的通脹率極低，經(jīng)濟尚有巨大潛力，這讓美聯(lián)儲即使面對油價突然躥升也能穩(wěn)如泰山。

　　在歐洲，由于對燃油的征稅相對更高，短期內油價上漲帶來的效應不會太明顯。但是歐洲各國央行已經(jīng)對油價攀升表現(xiàn)出更多的憂慮。正因為如此，有人擔心他們在采取防范手段時會矯枉過正，使歐洲依然脆弱的經(jīng)濟再次滑向衰落。

　　相反，發(fā)展中國家最大的危機則是不采取任何行動。石油價格上升會引發(fā)通貨膨脹，尤其是以推高食品價格的方式——在中國、巴西和印度，食品消費仍是人們最主要的開支。沒錯，這些國家的央行一直在提高利率，但總有些亡羊補牢的意思。貨幣政策仍然過于寬松，導致通脹預期不斷升高。

　　不幸的是，許多發(fā)展中國家政府卻對食品和燃油行業(yè)提供價格補貼，試圖以此抑制通脹，平息民眾的不滿。此舉不但會使消費者對物價上漲無所察覺，更讓政府付出高昂的代價。

　　最壞的結果是，危機周而復始，油價上漲與政局動蕩互相催化。即使可以避免這種結局，世界經(jīng)濟的短期前景也要比很多人意識到的更加不穩(wěn)定。

　　可凡事總有好的一面：其他國家現(xiàn)在終于可以想想如何解決對石油和中東地區(qū)的過度依賴了。他們該做的事情顯而易見，比如投入資金開發(fā)電動汽車產(chǎn)業(yè)基礎建設，以及給二氧化碳排放定價。上世紀70年代的石油危機改變了世界經(jīng)濟格局，或許2011年的這次危機也能有同樣的功效，并且付出的代價更小。

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